美国税改将如何影响澳洲房地产市场?

2017-12-11 14:23:51

这几天从全球的财经新闻来看,除了比特币,就是川普在美国大刀阔斧地搞税改。06l邦拓国际

华盛顿当地时间12月2日周六凌晨1点36分,第115届美国联邦参议院(Senate)以51:49票的微弱优势,通过了代号为HR1的联邦减税与就业法案(Tax Cuts and Jobs Act)。06l邦拓国际

在此之前,美国联邦众议院(House of Representatives)在11月16日周四下午1点49分以227:205也通过了这个法案。但是由于参议院对众议院通过的法案做了不少的修改,所以参议院的版本还不可以给川普总统签字,需要众议院再次投票通过。06l邦拓国际

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依据过往的经验,最终的版本应该会非常接近参议院的版本。毫不夸张地说,川普今年过圣诞节的心情应该会很好。这篇文章将使用参议院通过的版本,与最终的法案可能会存在一些偏差。06l邦拓国际

读者们可能会问,澳洲人民为啥要关心美国税改呢?原因很简单,您在澳洲房贷利息的高低、澳元的汇率、您每周汽车加油的费用等等都跟美国的经济挂钩,而影响经济的一个重要指标就是税务政策。06l邦拓国际

以下分析基于假设美元兑澳元汇率为 0.7606l邦拓国际

以下所有数字均为美元06l邦拓国际

联邦个税06l邦拓国际

与澳洲的个税税率原理相似,美国的个税税率也是阶梯式的。不同之处在于:06l邦拓国际

美国有个人和夫妻的阶梯税率,换句话说,美国的夫妻可以合并各自的收入,达到平均收入的目的,从而降低总的阶梯税率;06l邦拓国际

而在澳洲,从个税的层面上是不可能做到这一点的,所以,如果澳洲的夫妻一方收入高而另一方收入低就非常划不来。06l邦拓国际

税改后的美国税率阶梯仍然是7个,最低10%(9,524美元以下的个人或19,049美元以下的夫妻),最高38.5%(50万美元以上的个人或100美元以上的夫妻)。06l邦拓国际

相比之下,澳洲税务居民的最低税率(不包括医保)为19%,最高税率为45%。06l邦拓国际

在澳洲,税务居民可以享受到13,850美元的免税额度。06l邦拓国际

美国也有类似的优惠,叫做标准抵扣 (Standard Deduction) 。川普的税改将个人的标准抵扣额度从6,500美元提高到了12,000美元,而夫妻的标准抵扣额度从13,000美元提高到了24,000美元。06l邦拓国际

川普的税改不利于有小孩的家庭,原因在于税改取消了每位中低收入家庭成员4,150元的税务减免(personal and dependent exemptions) 。比如,对于夫妻与两小孩的家庭来说,如果家庭总收入为56,000美刀,他们其实还需要多交68美元的税。06l邦拓国际

个人遗产税的起征点也从现在的560万美元提高到1,120万美元(夫妻遗产税的起征点也从现在1,120万美元提高到2,240万美元),也就是将起征点提高了一倍。遗产超出的部分也是有阶梯税率的,最高税率为40%。06l邦拓国际

依据美国税务局2017年最新的数据统计,全美缴纳遗产税的人口比例为1:500。06l邦拓国际

而澳洲是没有遗产税的。06l邦拓国际

对于美国的中低收入人群来说,当年奥巴马医改 (Affordable Care Act)规定每个纳税人都需要购买全民基本医保,否则就需要缴纳罚金。川普的税改废除了这一规定,原因是可以节省联邦财政3,380亿美元。专家预测其直接后果就是至2027年全美失去基本医保的人数将增加1,300万。06l邦拓国际

而在澳洲,每年2%的全民医保税所带来的全民医疗福利100%完胜美国的基本医疗保障。06l邦拓国际

新的税改取消了大多数分项抵扣 (itemized deduction)项目,比如纳税人不可以再在联邦税务的申报中抵扣州和地方的税务了(美国居民每年要申报几次税务,而我们澳洲只需要申报一次联邦所得税就可以了)。06l邦拓国际

不过房贷的利息抵扣还是被保留了下来。06l邦拓国际

在澳洲,只有投资房的房贷利息才可以抵扣,但是没有封顶额度,所以在澳洲有可能产生负扣税的情况。06l邦拓国际

而美国的情况稍有不一样,税法允许自住房的利息抵扣( Home Mortgage Interest,最多可以有两套自住房,可抵扣本金100万美元的购房贷款,而超过后本金部分所产生的利息就不可以抵扣了),也允许投资房的利息抵扣( Investment interest ,不可以造成负扣税的情况,因为美国没有负扣税政策)。06l邦拓国际

最后,川普废除了个人最低税负计算(Alternative Minimum Tax),这个概念挺复杂的,读者们只需要知道,这个取消对富人有利。06l邦拓国际

川普税改的重点就在商业税务上,首先他大幅地消减了公司(这里指 C-corporations )的税率,从35%直接降到20%。06l邦拓国际

目前参众两院对于执行的时间存有分歧,众议院的版本是从2018年开始,而参议院的版本是从2019年开始(想再省1,000亿美元)。不论最后结果如何,大幅降低公司的税率是铁定的了。06l邦拓国际

而澳洲公司(年营业大于等于760万美元以上)的税率还是30%,确实高了不少。不过,大公司可以花高价雇佣最好的税务师来帮它们省税,所以读者无须替他们操心。06l邦拓国际

还有一个重大改革就是美国公司的海外利润将大部分免税,而不是像目前的全球征税政策(当利润回到美国本土时需要交税)。国税局对于还没有回到美国本土的利润也会采取限时促销活动,鼓励美国公司将先前的利润转回美国,意在促进国内资本流通。06l邦拓国际

而澳洲的公司目前仍然采用的是全球征税制度。06l邦拓国际

对于商业用途的资产折旧(非房产),税改一律采用当年全部抵扣政策,而不需要分几年来折旧抵扣。而对于商业用途的利息抵扣进行了收紧政策,最高封顶为商业收入的30%(总商业所得小于等于1,500万美元的企业没有这项抵扣限制)。06l邦拓国际

澳洲的商业利息目前是没有封顶的,但对于当年资产全部抵扣政策,只有年收入小于760万美元的小生意才能享受,并且每个资产的价格还必须小于15,200美元。06l邦拓国际

对于税负转由合伙人缴纳的商业结构( pass-through businesses ,如个体户 sole proprietorships 、合伙制 partnerships和 S-Corporations ),川普的税改也有一些优惠(17.4%的税务减免),但优惠不适用于服务类的商业 (personal service business) ,如会计、律师等商业。优惠也是有上限的,在这里就不多赘述。06l邦拓国际

最后,如个人税务一样,川普也同时废除了公司的最低税负计算(AlternativeMinimum Tax)。06l邦拓国际

对澳洲的影响06l邦拓国际

川普的这次税改将会让美国现有的20万亿美元的联邦财政赤字再增加1.5万亿美元。06l邦拓国际

很明显,这次川普的税改就是要对美国商业传递鼓励的信息(个税层面其实并没有太多的税务优惠)。这样一来,美联储在本月14日加息25个基点几乎没有悬念;同时,大多数专家和笔者都认为,2018年美联储再加息4次的可能性也变得越来越大。06l邦拓国际

可以说,在2018年,美国的连续加息将对澳洲的汇率和利率产生深远的影响。06l邦拓国际

澳元兑美元的汇率在2018年底很有可能会贬值到0.7:1。原因其实很简单,澳洲央行的标准现金利率在2018年仍然会受到国内低通胀的影响,造成上调时间的拖延。06l邦拓国际

利率方面,澳洲多家商业银行的资本成本有可能在2018年被抬高,而迫其单方面加息。原因也很简单,澳洲多家商业银行的资本有相当一部分是来自于海外的资本市场,如果美联储不断加息,多多少少会影响到这部分资本的成本。06l邦拓国际

川普总统毕竟是商人出身,所以悉大大对他这样大刀阔斧地搞税改并不感到惊讶。他的税务改革一定是永远服务于美国的商业和顶层20%的高净值人士的。06l邦拓国际

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